Лайтхаус: ЦФА-платформа

Лайтхаус — независимый оператор ЦФА, ориентированный на нишевый сегмент факторинговых инструментов. Платформа работает в партнёрстве с ВТБ Факторингом — одним из крупнейших факторинговых операторов России. Зарегистрирован в реестре ЦБ РФ в 2022 году.

Факторинговые ЦФА — это краткосрочные долговые инструменты, обеспеченные дебиторской задолженностью корпоративных клиентов ВТБ Факторинга. По сути инвестор финансирует реальные поставки товаров и услуг, получая фиксированный доход на период оборота дебиторки — обычно 30–120 дней.

Такие инструменты традиционно интересны квалифицированным инвесторам и корпоративным казначействам, которым нужна высокая краткосрочная доходность с минимальным кредитным риском (обеспечение — реальные коммерческие обязательства крупных компаний).

Лайтхаус выпускает ЦФА под каждый факторинговый пул отдельно. Срок инструмента — от 30 до 180 дней, доходность в 2025–2026 году в диапазоне 20–27% годовых. Выплата купона и погашения номинала происходит при закрытии пула (когда покупатели расплачиваются с поставщиками).

Платформа ориентирована прежде всего на квалифицированных инвесторов. Неквалифицированные инвесторы могут участвовать в отдельных выпусках в рамках законодательного лимита 600 000 ₽ в год, однако их выбор на платформе ограничен. Вторичный рынок на платформе отсутствует.